BAB 10

Manajemen Kas

A. PENJARINGAN PEMBAYARAN

                Proses ini melibatkan terjadi nya saling tukar internasional yang sangat terkoordinasi untuk mataerial,suku cadang,dan produk jadi di antara berbagai unit dari sebuah MNC dengan banyak afiliasi yang dibelimdari atau dijual ke MNC lain. Yang terpenting adalah fakta bahwa biaya terukur yang dikaitkan dengan transfer dana lintas batas tersebut yang meliputi  biaya pembelian valuta asing,biaya oportunitas dari float,dan biaya biaya transaksi lainnya.

• ·         Penjaringan Bilateral dan multilateral

Sistem penjaringan ini adalah sangat sederhana dimana pembayaran antar afiliasi terjadi bolak bali dimana hanya sejumlah kecil dana yang perlu di transfer.Tipe jaringan bilateral ini adalah bermanfaat hanya jika terjadi transaksi jual beli bolak balik.Penjaringan bilateral hanya akan sedikit bermanfaat jika terdapat struktur penjualan internal yang lebih kompleks dimana tidak ada perusahaan yang hanya membeli dari menjual ke,sebuah perusahaan saja.Karena sebagian besar transaksi multinasional adalah internal sehingga volume pembayaran antar afiliasi relatif besar,maka pembayaran yang terjadi pada penjaringan multilateral adalah besar jika dibandingkan dengan biaya untuk menyelenggarakan sistem tersebut.

• ·         Kebutuhan Informasi

Titik kendali terpusat yang dapat mengumpulkan dan mencatat informasi rinci mengenai akun akun intrakoporat untuk setiap afiliasi yang berpartisipasi pada interval waktu tertentu,titik terkendali tersebut yang dinamakan pusat penjaringan dimana merupakan sebuah cabang perusahaan yang didirikan di suatu lokasi yang mempunyai kendali kendali pertukaran minimum terhadap transaksi perdagangan.

• ·         Kendali Kurs Asing

Sebelum mengimplementasikan sistem penjaringan pembayaran,sebuah perusahaan perlu mengetahui apakah terdapat restriksi untuk penjaringan tersebut.Perusahaan kadang-kadang tidak didijinkan utuk melakukan penjaringan atau diminta untuk memperoleh ijin lebih dahulu dari otoritas moneter setempat.

• ·         Analisis.

Semakin Tinggi volume transaksi antar perusahaan dan semakin bolak balik penjualan terjadi,nampak nya semakin dibutuhkan penjaringan tersebut.Sebuah pendekatan yang bermanfaat untuk mengevaluasi sebuah sistem penjaringan adalah dengan menetapkan penghematan biaya langsung dari sistem penjaringan tersebut.Keuntungan dari dilaksanakannya sistem penjaringan ini adalah adanya kendali yang lebih ketat yang dapat dilaksanakan manajemen terhadap arus dana korporat.

• ·         Portofolio Investasi Jangka Pendek.

Perusahaan yang mempunyai arus kas musiman atau siklikal akan menemui masalah-masalah tertentu seperti pengaturan jatuh tempo investasi agar bertepatan dengan saat penggunaan dana yang dibutuhkan. Untuk mengolah investasi ini dengan tepat diperlukan :

1.       Peramalan kebutuhan kas masa mendatang yang didasarkan pada anggaran berjalan kas dan pengalaman masa lalu.

2.       Estimasi posisi kas minimun untuk periode mendatang.Proyeksi ini harus memperhatikan pengaruh inflasi dan perubahan mata uang terhadap arus kas masa mendatang.

• ·         Tingkat Kas yang Optimal.

Manajemen kas yang terpusat meliputi transfer kelebihan kas afiliasi di atas kebutuhan operasi minimal ke akun yang dikelola pusat atau kolom kas.Dengan penyatuan kas,masing-masing afiliasi untuk memenuhi kebutuhan transaksi lokal hanya membutuhkan kas yang kecil.Sepanjang kebutuhan kas oleh berbagai unit bersifat independen,manajemen kas terpusat dapat memebrikan proteksi kas yang memadahi dengan cadangan kas yang relatif rendah.

Manfaat lain dari penyatuan kas tersebut adalah dapat diperkecilnya jumlah pinjaman dan juga terkumpulnya kelebihan kas dalam jumlah yang relatif besar sehingga lebih leluasa dalam memilih investasi yang memberikan return yang tinggi